英伟达CEO黄仁勋释放了AI芯片需求强劲的信号后，今日A股多只英伟达概念股上涨。作为英伟达的核心供应商之一，工业富联收盘涨9.2%，市值达1.6万亿元，市值创历史新高。
盘后，工业富联公布最新季度财报，拿出财务数据接受市场考验。
财报显示，今年第三季度，工业富联营收和净利润都创单季度历史新高。第三季度营收2431.72亿元，同比增长42.81%，净利润103.73亿元，同比增长62.04%。今年前三季度，工业富联营收6039.31亿元，同比增长38.4%，前三季度营收逼近去年全年营收，前三季度净利润224.87亿元，同比增长48.52%。
工业富联一些核心数据持续增长。今年第二季度，该公司单季度营收首次突破2000亿元关口，第三季度继续增长。第三季度，工业富联单季度净利润首次突破100亿元。
与云计算、AI服务器相关的业务也在增长。
据财报披露，今年前三季度，工业富联云计算业务营业收入同比增长超65%，第三季度单季同比增长超75%，主要受益于超大规模数据中心用AI机柜产品的规模交付及AI算力需求旺盛。前三季度云服务商业务收入占云计算业务收入的70%，同比增长超150%。其中，云服务商GPU AI服务器前三季度营收同比增长超300%。此外，交换机业务因AI需求放量，第三季度同比增长100%。工业富联称，公司在主要客户的市场份额有所提升。
富士康等ODM厂商与主要的AI芯片厂商英伟达合作密切。2017年，富士康母公司鸿海旗下的工业富联与英伟达等合作推出全球第一台AI服务器HGX1。据摩根士丹利预估，2024年英伟达HGX/DGX服务器中，有28%来自鸿海及鸿海子公司工业富联，占比位列第二的是另一家ODM厂商广达电脑，占比24%，其次才是超微电脑和Inventec/ZT Systems。
不过，相比供应链核心环节AI芯片厂商的毛利率，作为服务器OEM和ODM厂商的工业富联毛利率偏低。2026财年第二季度，英伟达毛利率72.4%。信达证券研报则称，2023年、2024年工业富联毛利率分别为8.1%、7.3%，今年上半年工业富联毛利率6.6%，同比下降0.13个百分点。
今年前三季度，工业富联毛利率6.76%，相比上半年有所提升，但仍低于2023年和2024年的毛利率。
云服务商业务增长背后，海外云厂商正在加码资本开支。黄仁勋在周二的演讲中放出了来自摩根士丹利的数据图表，数据显示，亚马逊、CoreWeave、谷歌、Meta、微软和甲骨文的总资本支出从2024年的2700亿美元增长至2025年的4430亿美元，预计2026年、2027年将分别增长至5490亿美元和6320亿美元。
市场研究机构Omdia则预测，随着AI基础设施部署进入下一阶段，到2028年，服务器市场规模将达3800亿美元，2030年将接近5000亿美元。
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郑栩彤
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